2017/03/30
紙業新聞 第四版

中國溶解漿新產能續增 國際溶解漿價可能走高
預期今明兩年整體市場風險與機遇並存

【北京航訊】根據中國市場人士的觀察，中國溶解漿新產能將持續增長，而國內外溶解漿價格可望走高，預期今明兩年整體溶解漿市場為風險與機遇並存。

一、中國溶解槳產能擴產情況展望
中國國內漿粕方面，原本2016年八至九月投產的岳陽豐利項目因棉漿行業經營問題一再推遲，目前漿廠有意轉向特種漿領域，順利的話將於2017年第一季完成投產。湖北黃岡晨鳴紙業以及亞太森博新產能也一直在醞釀建設。

除岳陽的岳陽豐利棉漿九萬噸產能於2017年第一季完工投產外，湖北的晨鳴紙業的溶解漿30萬噸產能將於2017至2018年間完成；而日照亞太森博的溶解漿30萬噸產能亦於2017至2018年間完工投產。

中國黏膠短纖產能擴產情況展望
溶解漿總體需求增長點主要來源於黏膠短纖，而黏膠短纖經歷了2009至2011年高速增長後，2013年後產能增速逐年放緩，2017年新增產能依舊延續低位增長，而2018年後將重回10％以上高速增長。

2017年實際新增產能依舊有限，賽得利（江西）新項目擬2017年年末投產，而吉林化纖、唐山三友、新疆中泰等預計投產集中在2018年。

二、進口溶解漿市場展望
2016年受人民幣貶值影響，溶解漿進口量出現負增長，預計2017年進口量或有所恢復，保持4％-6％的增長率。

國外溶解漿產能擴產情況展望
國外溶解漿未來三年仍有將近200萬噸新產能擬投放，因多為紙漿大線改造，不確定性因素較強。其中俄羅斯、智利等溶解漿廠原先計畫於2016年開工投產的產能，因為其在當地受制於環保以及國內的宏觀經濟影響，遲遲未能夠建好以及投產，故其投產時間變為「未知」。

宏觀政策對溶解漿進口市場的影響預判
自2016年十一月九日，美國總統大選川普確定為新一任總統後，根據從大選後開始至今的報導中，可以看出，川普上臺後，總體的執政策略有：去全球化貿易運動；強化美國的國民愛國意識；美國經濟可能在實體復甦，美國可能繼中國後，開後「鐵公基」興建之路，同時加大對實體工廠的引導和投入，美國可能重塑其科技以及實體投資之路；世界格局面臨中美俄三分天下格局（歐洲因為英國脫歐公投，開啟了分化之門，三家可能瓜分歐盟漸進式解體帶來的紅利）；美軍海外軍事基地費用由所在地支付。

英國脫歐、美國大選、義大利憲法公投等事件，完全與主流媒體預測意見相左，故主流的經濟環境預判，並不是進一步加強全球化貿易運動，而是世界經濟可能走向去全球化貿易的路徑。

在全球宏觀環境「去全球化」和「通膨」的預期下，用「波瀾壯闊」來形容2017年的溶解漿市場比較形象。在「一帶一路」區域內的國家，中國會逐步與其增加貿易額度，一些西歐、南美的溶解漿工廠，可能會繼續釋放產能；而美國、加拿大等國家的溶解漿企業，在未來與中國的溶解漿貿易量，因政策因素影響，會逐步呈現下降趨勢。有鑒於此，進口溶解漿市場在2017至2018年將可能因為美國的全球貿易政策的改變而改變其市場格局，一場溶解漿進口市場的洗盤，將不可避免。