2017/04/13
紙業新聞 第一版

國內紙業上市公司去年財報出爐營運憂喜參半
榮成暨寶隆國際表現佳 永豐餘台紙士紙業績縮水
華紙營收創新高正隆盈利攀升預期今年可望好轉

【台北訊】國內紙業上市公司去年度財報已經出爐。其中屬榮成集團的榮成紙業與寶隆國際的營收與獲利雙雙成長，整體營運表現傲視同業。而華紙則是營收創新高，正隆盈利攀升。至於永豐餘則受工紙事業調整體質影響致營收與獲利雙降，台紙與士紙因先後退出本業市場，業績大幅縮水，也是預料中事。預期今年隨著經濟景氣逐步好轉，業者的經營可望較去年為佳。

去年中國大陸基於環保、關停落後產能、又為減輕空污以配合國際會議召開而對紙廠限產或停產等諸多因素影響，使得大陸紙市供給大減，尤其自第四季開始廢紙、紙漿原料大漲，加上能源、運輸成本墊高等，帶動紙價不斷向上推升，這使得近年來把營運重心放在大陸市場的榮成因而受惠，促成其營收與獲利明顯成長，營業毛利率、淨利率均高居同業之冠；實際上，榮成近年來的經營，幾乎每年都可交出漂亮的成績單，在業界咸認紙市一片低迷艱難中，竟能突破困局，實在難能可貴。而榮成關係企業寶隆國際也因代銷榮成工紙業務，加上其在大陸的休閒事業經營持續穩定中，以致業績大好，兩者的表現堪稱模範。而華紙去年透過產品品項多元化與加強特殊紙生產比重，並積極開拓外銷市場獲得進展，加上漿價上揚下，大幅挹注營收，使得去年華紙營收創歷史新高，可惜因匯率變化影響業外收益致獲利不佳。執工紙｜紙器業牛耳的正隆則受大陸廠調整組織架構影響，以致營收略降，不過在有效掌握營業毛利與營業利益下，正隆獲利仍維持成長。而士紙早在前年即退出白紙板市場，跨入家紙市場，但此一轉型尚未看出明顯成效來。另台紙則是在去年第四季宣布退出本業漿紙市場，以專注於化工生產及越南紙器事業，期能改善虧損情形，但轉型之路才啟動，本業的業績已大幅衰退，故士紙和台紙去年的營收與獲利雙雙萎縮，誠屬意料中事。而紙業龍頭永豐餘則受工紙事業進行企業體質調整，並汰換舊機與業外匯兌損失等影響，其整體營收與獲利亦同步縮減，營運表現不如前三大廠中的榮成與正隆。不過，市場人士評估，今年的國內外經濟景氣似乎有好轉跡象，因此預期今年紙業的營運業績可望提升，有助業界營收與獲利的改善。
國內紙業上市公司去年度的財報情況概述如下：

永豐餘去年度（105）營收63,345,152仟元，較前年（104）63,579,997仟元，微減0.36％；營業毛利淨額10,528,171仟元，較前年10,664,872仟元，小降1.28％，營業毛利率為16.62％，較前年16.77％微減0.15％；營業利益1,114,818仟元，較前年1,685,747仟元，大減33.87％，營業淨利率1.76％，較前年的2.65％有所下降；而由於業外損失增加，使得本期淨利為555,107仟元，較前年的1,182,194仟元，大減53.04％；而淨利歸屬於母公司業主為126,117仟元，較前年的501,904仟元，大減74.87％，每股盈餘0.08元，而前年為0.30元。

正隆去年度營收為40,085,929仟元，較前年的43,390,236仟元，減少7.62％；營業毛利淨額6,968,405仟元，較前年7,161,761仟元略降2.70％，營業毛利率為17.38％，較前年的16.51％出現成長；營業利益1,911,083仟元，較前年的1,778,038仟元成長7.48％，營業淨利益率為4.77％，較前年的4.10％略增，而儘管其業外收益欠佳，然本期淨利仍達1,205,363仟元，較前年的844,103仟元大增42.8％；淨利歸屬於母公司業主為1,296,586仟元，較前年的1,170,948仟元，成長10.73％；每股盈餘1.17元，前年則為1.06元。

近年已經以大陸據點為營運重心的榮成，去年度總營收32,512,100仟元，較前年26,826,653仟元，成長21.19％；營業毛利淨額6,380,294仟元，較前年4,979,746仟元成長28.12％，營業毛利率19.62％，不僅高於前年的18.56％，且高居同業之冠；而營業利益2,941,561仟元，較前年2,076,229仟元，大增41.68％，營業淨利率9.05％，優於前年7.74％，同樣也冠於同業，其經營表現十分優異；本期淨利2,512,912仟元，較前年949,082仟元，大增1.65倍；淨利歸屬於母公司業主2,407,425仟元，較前年935,449仟元，大增1.57倍；每股盈餘2.79元，而前年為1.12元，其盈餘表現傲視同業。