2019/03/07

紙業新聞第四版

【北京航訊】中國是廢紙回收和消費的大國，中國國廢自給率達67%，2017年中國共消耗廢紙原材料7,896萬噸，約三分之二的廢紙來源於國內。

(一)中國廢紙回收率提升，外廢依賴程度降低

為獲取穩定的供貨管道和高品質原材料，中國國內紙企多採用進口廢紙作為原材料。歐美國家廢紙回收體系較為健全，美國的廢紙分類標準已經高達50種，回收體量也比較大，標準化的商品打包廢紙，已經成為大宗貿易商品。中國進口的外國廢紙一般分為歐廢、美廢和日廢三種。美國是中國進口廢紙最主要來源國，2016年占比達到45%；英國、日本緊隨其後，進口量占比14%、10%；加拿大、荷蘭、義大利、澳大利亞也是中國進口廢紙的主要來源國。

中國國廢回收率和回收品質逐步提升，對外廢依賴度有所降低。以往中國國內廢紙原料的品質較低、規模較小，中國廢紙的循環再利用程度，與西方發達國家相比水準較低，無法滿足下游造紙生產企業的要求。但近年來中國國廢回收率和品質逐步提升，根據測算，2016年中國廢紙回收率約為50%。全球來看，歐洲廢紙回收率平均水準已達到70%以上，日本廢紙回收率達80%。與其他國家相比，中國廢紙回收率仍有一定提升空間。

(二)中國木漿自給率低，漿價遵循全球漿價走勢

全球紙漿出口國較為集中。截至2016年，全球紙漿產量約為18,055萬噸，其中產量最大的國家分別為美國、巴西、加拿大、中國和瑞典，合計占全球紙漿產量的62%，其中美國、巴西、加拿大是最大的出口國，出口量分別為4,876.5萬噸、1,877.3萬噸、1,659萬噸，占比分別為27.01%、10.40%、9.19%。

中國木漿自給率低，依賴國外進口。2017年中國木漿消耗量為3,152萬噸，其中國內消耗1,040萬噸，國外進口2,112萬噸，木漿自給率為34%。近三年來，中國木漿自給率逐步降低，2015-2017年木漿自給率分別為35.57%、34.62%、32.99%、。同時，木漿從國外的進口量逐年遞增，木漿對境外的依賴程度較高。

供給端：2018年外廢進口審批頻次增加，全年總量下降，但是分佈更合理，年底仍然有剩餘配額，緩解了市場恐慌情緒。

中國外廢進口政策逐步收緊，2018年三月一日起，中國正式開始執行廢紙進口新規，進口廢紙含雜率需低於0.5%，因此供給端略有收縮。

2017年累計審批外廢進口2,806.88萬噸，但是第一批占比高達93%，下半年開始幾乎沒有新增進口配額，導致2017年下半年備貨旺季中國國廢價格大漲。

2018年共有外廢配額26個批次，均勻分佈於全年，供應有序。

需求端：下游包裝紙行業發展穩定，需求增量有限。2015-2017年廢紙消費量分別為7,774萬噸、7,813萬噸、7,896萬噸，增速分別為0.5%和1%，可見需求量比較穩定，增長空間較為有限。

在紙漿方面：漿價全年高位，第四季庫存高企，有下跌趨勢。

進入2018年，由於全球木漿供需格局平穩，因此上半年中國國內漿價與全球漿價波動幅度一直保持基本平穩。但是由於第四季是中國歷來的消費旺季，商家通常有提前補庫存需求，但是去年下游需求不太旺盛，導致木漿庫存高企。2018年十一月，常熟港木漿庫存54萬噸，環比上漲15%，同比增加38%；青島港庫存較上月下旬增加22%，較去年同期增加109%；保定地區紙漿庫存量1,220餘車，較上月底減少16%，較去年同期增加149%。

由於今年紙製品需求不旺，紙價價格下跌，企業盈利情況承壓導致開工率降低，進而減少原材料需求，原材料出貨不暢，木漿庫存高企，導致了第四季開始降價走低。