2019/04/25

紙業新聞第一版

【台北訊】國內紙業上市公司近期陸續公布去年度營運狀況。其中多家的營收與獲利均見成長，尤其正隆不但營收創近年新高，淨利更以倍數成長，至於營運表現一向績優的榮成，營收雖續創歷史新高峰，惜獲利下降。惟市場人士預期前三大廠正紛紛投入新一輪擴建計劃，可以預見他們未來的業績將可再向上提升。

本報於第2912期（四月十一日）報導永豐餘及其子公司華紙去年度營收雙創新高，營運穩健。至於其餘五家紙業上市公司中，各家營收亦均全面成長，但僅正隆、台紙、寶隆三家獲利都有提升，而向來是業績表現為業界績優生的榮成，雖然營收年年成長，去年續創營收新高外，但獲利表現卻是近三年來最差的，殊為可惜。另外，近年透過轉型企圖重新尋回經營春天的士紙，轉型後的近三年營收確是一年比一年好轉，但獲利情況卻不佳，並未脫離虧損命運，倒是去年的虧損幅度略有縮小。

其實，去年對造紙業而言，面對國際經貿與國內政經情勢呈現頗大變化下，業界仍積極突破現狀，努力在盤中求穩，穩中求進。去年在國際上除了中美貿易戰因素外，中國大陸嚴格執行禁廢令不僅帶動了國內前三大工紙廠藉由將工紙產品外銷至大陸以因應其市場因缺料致限產甚至停產引發對進口料源及成紙殷切需求，間接促使三大廠因外銷工紙價齊揚而帶動營收成長，也挹注不少獲利。唯其中榮成由於大陸工紙產能遠大於台灣產能，受限於中國大陸禁廢令影響，榮成無法取得較多的進口廢紙料源，導致生產線停產三個月，相對地，還要在當地以高價爭取廢紙原料以維持生產線運作，使得榮成即使營收增加，但利潤卻遭大幅稀釋，結果獲利減縮明顯，表現不如預期。而正隆在經過處分大陸上海中隆紙廠後，以及大陸紙器據點整頓完成下，加上越南擴產計劃順利，其整體綜合績效已逐步顯現。故而去年不但營收創近年新高，獲利也大幅提升，業績 表現亮麗。而台紙近二年轉型生產化工產品，營收開始平穩增長，盈餘也逐年提高。寶隆國際已結束中國大陸的休閒事業投資，通過代銷榮成的工業用紙，寶隆國際的營收利潤均呈穩定成長。而士紙近年退出白紙板供需市場，轉型為跨入婦幼為主消費的濕紙巾市場，近三年在營收方面逐漸有起色，可惜在獲利方面一直表現欠佳，但去年的虧損已有改善。

國內除永豐餘與子公司華紙外的其餘五家紙業上市公司，去年第四季與去年全年度業績情況如下：

目前銷售規模已超越工紙最大廠正隆的榮成，去年第四季營收12,796,707仟元，略少於第三季營收；營業毛利1,659,345仟元，亦低於第三季；營業利益441,992仟元，較第三季減少；本期淨損38505仟元；淨損歸屬於母公司為21,916仟元，均較第三季虧損縮減；每股虧損0.02元，較上季的0.03元有所改善。

累計榮成去年全年合併總營收為52,313,603仟元，較前年46,716,807仟元，成長11.98%；營業毛利7,247,122仟元，較前年9,609,600仟元，減少24.59%，營業毛利率13.85%，低於上年的20.57%；營業利益2,657,992仟元，較上年的5,309,747仟元，大減49.94%，營業利益率5.08%，遠低於上年的11.37%，本期淨利為911,535仟元，較上年的3,951,843仟元，大幅衰退76.93%；淨利歸屬於母公司為934,694仟元，較上年的3,882,815仟元，大減75.93%，每股盈餘0.82元，較上年的3.50元，減少2.68元，這是近三年來最低盈餘表現。

目前仍是國內（台灣部份）工紙-紙器最大廠的正隆公司，去年第四季營收10,183,231仟元，營業毛利2,255,213仟元，以上二項均較上季略為減少；營業利益799,966仟元；本期淨利306,006仟元；淨利歸屬於母公司為351,365仟元，以上各項均較上季明顯減少，每股盈餘去年第四季0.32元，遠低於前三季的盈餘。

不過，累計去年全年正隆合併總營收為41,181,509仟元，較上年39,585,658仟元，略增4.03%；營業毛利8,523,985仟元，較上年7,120,528仟元，大增19.71%，營業毛利率20.7%，高於上年的17.99%；營業利益2,859,194仟元，較上年2,126,803仟元，大增34.44%，營業利益率6.94%，高於上年的5.37%，本期淨利4,090,186仟元，較上年1,412,636仟元，劇增189.54%；淨利歸屬於母公司為3,741,569仟元，較上年1,435,152仟元，大增160.71%，每股盈餘3.38元，較上年的1.29元增加2.09元，其業績表現稱冠業界。