2026/1/15

紙業新聞 第一版

【台北訊】在國際大環境欠佳情勢持續籠罩以及美國總統川普對全球實施高利率的對等關稅和市場需求平淡影響，國際漿價於去年第二季大幅下挫。隨後在歐美跨國漿廠以關廠或歲修等方式調節產能下，漿價遂於第三季反彈。惟第四季長短纖紙漿卻呈現價格背離走勢。業界預估短期後市短纖漿價仍有機會小幅上揚，而長纖漿價或會維持平盤，整體漿市在承壓中審慎樂觀。

於去年首季承接前年第四季自谷底反彈上來的國際漿價，包括長短纖漿價每噸平均漲幅約60美元，其中，短纖木漿每噸來到約580-610美元，長纖木漿來到每噸約820-830美元，此時，長纖漿價漲幅尤甚短纖漿價。而儘管首季國際漿價走高，卻因國際大環境欠佳局勢未明顯改善，漿市需求仍低迷不振。

然而，去年四月初，當時美國甫上任的新總統川普突向全球宣食一項顛覆各國想像的高額稅率的對等關稅政策，其後又反覆無常，惟這項讓全球震撼的政策立即對漿市造成衝擊。由此，好不容易維持一季上升趨勢的國際漿價於四月份的報價隨即反轉下修。當月的平均調降幅度約30-50美元，這時短纖漿報價約下至565美元；而長纖漿報價則跌至800美元以下。接著短纖漿價在五、六月份並未止跌，單月每噸約以30美元幅度下挫。直至七月份，短纖漿價已跌至每噸約500至510美元，跌幅較之首季約略達一百美元；而長纖漿價則降至760-770美元之譜，部份行情甚至跌至700美元附近。

而在漿價跌至年中谷底的七月份，川普大致與各國陸續完成對等關稅談判，除了中國大陸與美國迄今仍就經貿與關稅問題雙方進行抗衝折衝外，其他國家均與美國大致確認了新關稅稅率。其中台灣則自去年八月起對美輸出的產品均被課徵20%＋Ｎ。惟我政府則表示該新稅率尚待最後確認。

整體來看，國際漿價於第二季受美國對等關稅與需求低迷影響致報價不斷下探，於七月份已跌落谷底，又對歐美國際漿廠而言，長短纖漿價皆已下至低檔的成本邊緣，因此，紛紛採取歲修或減產甚至關廠，來因應低迷情勢，期能對漿價有所支撐，如巴西Arauco廠於八月份單月即減產50%的紙漿產量，而中國的漿價也進行產能調節，一方面減少紙漿供量，一方面帶動漿價盤穩向上拉升。

據悉，長短纖漿價於七、八月止跌，短纖木漿價格於九、十月份連續提價，每月調幅約10-20美元，至第四季短纖漿價已由先前的每噸500-510美元調高至540-550美元，然而，長纖漿報價暫歇兩個月後，於九月份雖擬跟進短纖漿價上調，卻拉升不成反向走跌，每噸由先前760-770美元向下游走於720-740美元。此時，長短纖漿價格走勢背離，兩者價差約達200美元。

業界分析，短纖漿價於七月份跌至每噸500美元，已是近年的谷底價格，甚至逼近成本線，已呈現跌無可跌狀態，由於需求低迷，漿價遂藉著歲修、減產等方式降低供應量，順勢推升短纖漿價，與此同時，於第三季亞洲颱風頻發，重創東南亞部份國家地區，受其影響，原料木片售價居高不下，由150-160美元調升至第四季的200餘美元，在成本推高下，使得短纖漿價可以得到支撐，市場人士並預估短期後市，短纖漿價或仍有繼續上調的機會，至於長纖漿價猶承受市場需求低迷壓力。惟據悉，，全球最大紙漿生產商Suzano近期公布，分別對歐美地區與亞洲地區提價，前者上調120美元，後者每噸上調20美元。

市場人士觀察，雖然短纖（ＢＥＫ桉木漿為主）有所上漲，但市場現階段依然缺乏強勁增長動力，至於長纖漿市況表現猶弱於短纖木漿。一來是作為全球最重要紙漿銷售市場的中國買家抵制加價，而且由於中國市場旺季不旺，中國客戶對紙漿的需求有限，下單情況緊縮，而與短纖漿價相比，長纖漿市面臨更根本的挑戰，其提價計劃失敗，業界人士指出，一方面長纖漿有供過於求情形，另一方面，許多造紙企業一直在優化成本並減少對長纖漿的使用，以上諸多因素均壓抑長纖漿價格進一步上揚。